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化工周报出口增加拉动国内尿素价格小幅反弹

发布时间:2019-11-22 15:47:19

化工周报:出口增加拉动国内尿素价格小幅反弹 涤纶长丝、短纤大跌

本周据申万化工监测的97种主要化工品价格,环比上涨品种占22%(上周为25%),持平占45%(上周为48%),下跌占33%(上周为27%),化工品的平均跌幅为0.4%,下跌品种增多。涨幅前五商品分别为东南亚丁二烯(6.4%)、齐翔腾达丁酮(3.3%)、国内硫磺出厂价(2.7%)、四川黄磷(2.0%)、重质纯碱(1.9%)。跌幅前五产品分别为涤纶FDY(-6.4%)、河北合成氨(-5.9%)、华东甲醇(-5.1%)、东南亚甲苯(-5.1%)、新安草甘膦(-4.8%)。

价差方面:本周丁酮-丁烷价差继续扩大10%,草甘膦-甘氨酸、TDI-甲苯、MDI-苯胺价差环比分别缩窄5.6%、1.8%、0.5%,电石法PVC-电石、炭黑-煤焦油价差暂持稳。

石油化工:

本周国际油价震荡中小幅走低,美国债务危机最后一刻得到推迟,市场传言惠誉将下调美国信用评级,国际油价上下震荡,周五中国Q3GDP数据提振市场,至周五Brent、WTI、Dubai现货价格分别涨跌-0.74%、-1.19%、0.71报于110.3、100.8、106.7美元/桶。美国政治分化令财政政策举步维艰,QE为主力的货币政策独立支撑经济,市场普遍预期10月FOMC会议不会缩减QE,中国经济增速加快但美国GDP增速遭遇下调,短期来看市场缺乏明确上涨动力,但快速下跌可能性同样很小,预计短期Brent期货价格保持美元/桶窄幅波动态势,WTI期货价格震荡企稳。重点关注下周公布的中美经济数据及EIA原油库存数据。

至17日国内外汽柴航煤不含税价差分别为229、-221、93元/吨,幅度分别为4.2%、-3.9%、1.5%。

亚洲乙烯小跌,东南亚丁二烯继续上涨6.4%报于1670美元/吨,国内中石化继续上调华东和华北价格500至11300元/吨,但贸易商的报盘出现小幅下滑,采购清淡。国内丙烯酸和丙烯酸酯的价格继续缓慢下行,目前货源增多,库存上升,下游涂料等需求一般,出货略减。

基础化工:

化肥:波罗的海小颗粒尿素FOB环比上涨5至285美元/吨。印度新的尿素招标激起了中国尿素采购的热潮,中国小颗粒尿素上涨15美元至FOB290美元/吨。国内尿素价格三个月来首次飘红,由于低关税期即将关闭,月底船期集中,出口订单增加,国际尿素价格也开始上涨,由于前期的低迷,国内部分中小尿素企业停车,货源出现暂时性紧张,山东领涨,本周国内尿素出厂价、批发分别小涨1.0%、1.2%至1590、1680元/吨,零售价则持稳于1760元/吨。联产企业大量放氨,河北合成氨本周大跌5.9%报于2400元/吨。复合肥检修增多,国内外磷肥、钾肥继续低迷。农药:本周原料甘氨酸继续持稳于12200元/吨。阿根廷暂停进口影响草甘膦边际需求,国内经销商和小厂博弈加之近期部分小厂的复产导致价格下跌,但大厂的开工率是低于预期的(如泰盛)新安草甘膦本周继续下跌4.8%报于39500元/吨,随着南美采购到最后机会以及东南亚市场逐步启动,展会后2周经销商可能恢复下单。整体来看下行空间不大。聚氨酯:陶氏聚合MDI货源明显增加,万华及瑞安货源亦多于9月,致使本周聚合MDI华东市场价继续下跌0.6%报于16150元/吨,纯MDI市场价暂持稳。沧化13万吨TDI装置停车检修25天,福建东南电化10万吨/年的TDI新产能,已于16日开始试运行一期5万吨的生产线,华东TDI本周下跌2.4%报于20600元/吨。国内丁酮货源继续偏紧,本周齐翔腾达丁酮出厂价继续上调3.3%至9500元/吨。借助原料丙烯高位加之货源有限,滨化环氧丙烷本周上涨1.5%报于13350元/吨。氯碱:纯碱市场热度逐渐消退,走货平稳,供应紧张已经缓解,轻质碱下游抵制情绪严重,价格开始下跌,重质碱在玻璃的支撑下仍坚挺高价。目前电石压车现象严重,PVC开工丝毫无起色,华东电石本周继续下跌1.2%报3300元/吨,电石法PVC亦下跌0.9%报于6500,乙烯法暂持稳。煤化工:下游甲醛受环保严查影响需求萎缩,二甲醚看亦低价走货加之西北装置正常开工,华东甲醇价格本周继续回落5.1%至3150元/吨。化纤:涤纶:原料继续下跌支撑不在加之疲软的下游,涤纶短纤、FDY、DTY分别下跌3.9%、6.4%、2.1%。粘胶:短纤继续上涨,其他持稳。氨纶持稳。

投资建议:环保使得染料的供需格局发生变化,目前库存偏低,供应紧张,行业由主动提价变为被动提价;推荐龙头公司浙江龙盛、闰土股份。环保压力下草甘膦景气仍未结束,推荐草甘膦龙头公司新安股份、江山股份、扬农化工。继续推荐业绩持续增长、估值较低的万华化学、江南高纤。民爆行业仍处在横向整合阶段,关注龙头公司久联发展、雅化集团、宏大爆破的整合机会。

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